中信建投期货认为，印度提高铁矿石出口关税对国内铁矿石进口会造成不利影响，初步预估影响量在1500万吨左右。但是，印度自身铁矿石供需基本面情况有别于2009-2013年，铁矿石产量并未持续下降，而铁水产量增速也不高。因此，待短期基本面偏紧格局缓解后，印度铁矿石出口政策可能存在调整空间。此外，考虑其他增量来源，未来国内铁矿石供应并不存在特别大的减量，预计不会超过1000万吨。我们认为未来铁矿石价格的驱动更需要关注需求端。按照我们的估算，铁水产量未来将出现明显下降。9月份较4-5月份高点减产9.2-14.2%，11月份较高点减产10.8-16.2%。铁矿石需求下降幅度明显超过供给减量幅度，长线角度上，我们建议远月合约偏空对待。

（文章来源：中信建投期货）