国债市场焦点：

　　1)国内方面，5 月我国出口总额以美元计价同比增长16.9% ，5月信贷、社融较去年同期多增，5 月CPI 同比上涨2.1%，5 月末我国外汇储备规模较4 月末上升81 亿美元，中吉乌铁路三方工作层召开视频会议研究推动中吉乌铁路项目合作；2)美国方面，5 月CPI 同比增长8.6%，美国国防部证实军方已经出现了第一例猴痘病例，财政部长耶伦称拜登政府正在考虑调整前总统特朗普对中国商品征收的关税，财政部正采取相关行动阻止美国投资者在二级市场购买俄罗斯债券；

　　3)欧洲及其他方面，欧央行宣布预计将于7 月份将利率提高25个基点，印度央行上调基准利率50 个基点至4.9%。

　　投资建议及策略净值：

　　日线CTA 模组信号看多，周线级别信号中性，模型月线级别多IH2209 空T2209.2022 年6 月国债多因子模型看多，利率曲线模型看陡。模型预测中国CPI 将在2022 年上半年持续反弹，大宗商品显示通胀趋势增强，月线级别看多上证指数和恒生国企指数。

　　欧美通胀形势严峻，但模型预测2022 年上半年美国CPI 高位回落，日本和欧元区CPI 回落时点滞后于美国，美元周线级别出现看空信号，伦敦金现周线级别出现看跌信号，布伦特油价周线级别为空头信号。套利组合净值为3.1,5 年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.0662 和1.0702,10 年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.0781 和1.1037。

　　风险提示：

　　如策略未达预期，可根据自身情况进行止损或者止盈操作。

（文章来源：上海东证期货）