市场聚焦

　　1.7月15日，国家统计局发布数据显示，6月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.9%，从环比看，6月份，规模以上工业增加值比上月增长0.84%。1—6月份，规模以上工业增加值同比增长3.4%。

　　1—6月份，全国固定资产投资(不含农户)271430亿元，同比增长6.1%。分产业看，第一产业投资6827亿元，同比增长4.0%；第二产业投资84694亿元，增长10.9%；第三产业投资179909亿元，增长4.0%。

　　1—6月份，全国房地产开发投资68314亿元，同比下降5.4%；其中，住宅投资51804亿元，下降4.5%。1-6月份，房地产开发企业房屋施工面积848812万平方米，同比下降2.8%。(信息来源：国家统计局官网)

　　2.7月15日，国家统计局发布数据显示，6月份，社会消费品零售总额38742亿元，同比增长3.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额34192亿元，增长1.8%。上半年，社会消费品零售总额210432亿元，同比下降0.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额189251亿元，下降0.1%。

　　上半年，全国居民人均可支配收入18463元，比上年同期名义增长4.7%，扣除价格因素，实际增长3.0%。上半年，全国居民人均消费支出11756元，比上年同期名义增长2.5%，扣除价格因素影响，实际增长0.8%。(信息来源：国家统计局官网)

　　3.7月13日，海关总署发布数据显示，以人民币值计价，全国6月进出口总值37657.3亿元人民币，同比增长14.3%。其中，出口总值22079.2亿元人民币，同比增长22.0%；进口总值15578.1亿元人民币，同比增长4.8%。6月贸易顺差6501.1亿元人民币。1-6月，全国进出口总值198021.8亿元人民币，累计同比增长9.4%。其中，出口总值111416.7亿元人民币，累计同比增长13.2%；进口总值86605.1亿元人民币，累计同比增长4.8%。(信息来源：海关总署官网)

　　4.7月11日，央行发布最新数据显示，6月末，广义货币(M2)余额258.15万亿元，同比增长11.4%，增速分别比上月末和上年同期高0.3个和2.8个百分点；本外币贷款余额212.34万亿元，同比增长10.8%；本外币存款余额257.68万亿元，同比增长10.5%。上半年银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交821.62万亿元，日均成交6.73万亿元，日均成交同比增长31.2%。其中，同业拆借日均成交同比增长15.8%，现券日均成交同比增长28.6%，质押式回购日均成交同比增长33.7%。

　　5.2022年上半年社会融资规模增量累计为21万亿元，比上年同期多3.2万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加13.58万亿元，同比多增6329亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加458亿元，同比少增1823亿元；委托贷款减少54亿元，同比少减1091亿元；信托贷款减少3752亿元，同比少减3487亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1768亿元，同比多减1714亿元；企业债券净融资1.95万亿元，同比多3913亿元；政府债券净融资4.65万亿元，同比多2.2万亿元；非金融企业境内股票融资5028亿元，同比多73亿元。6月份，社会融资规模增量为5.17万亿元，比上年同期多1.47万亿元。(信息来源：央行官网)

债市负面

　　违约&展期

　　【7月14日，河南能源化工集团有限公司宣称，对“20豫能化MTN001”的50%本金展期一年，发行人应于2023年7月29日兑付本期票据剩余50%本金及其自2022年7月29日(含)至2023年7月29日(不含)期间的利息。】

　　图片来源：Choice金融终端-债券深度资料-大事提醒

　　【7月13日，中国泛海控股集团有限公司发布公告称，其控股子公司泛海控股股份有限公司发行的“19泛控01”未能按时兑付本息。】

　　事件详情：受宏观经济环境、房地产行业政策调控、境内外多轮疫情叠加影响，泛海控股当前面临阶段性现金流匹配问题，计划延期支付未回售部分债券本息。

　　图片来源：Choice金融终端-债券深度资料-大事提醒

　　【7月13日，武汉当代科技产业集团股份有限公司宣称，对“20当代01”本年度(2021年7月15日至2022年7月14日)应付利息展期至2023年7月15日支付，应付利息展期期间不计算孳息。】

　　图片来源：Choice金融终端-债券深度资料-大事提醒

　　信用评级下调

　　【7月15日，中诚信国际发布评级报告称，决定将深圳航空有限责任公司的主体信用等级由AAA调整至AA+，同时将“20深航空(疫情防控债)MTN001”的债项信用等级由AAA调整至AA+。】

　　评级观点：此次级别调整主要考虑了2022年以来新冠疫情的反复以及航油价格的上涨导致公司航空运输业务受到较大冲击，预计短期内仍将呈现持续亏损状态；公司短期债务规模较大，且货币资金对短期债务的覆盖能力有限，公司短期偿债压力较大；公司持续亏损，经营活动净现金流大幅下滑，权益规模大幅下行，截至2022年3月末，公司资产负债率和总资本化比率分别为98.75%和98.57%，财务杠杆亟需改善等因素对公司未来经营和整体信用状况造成的影响。但同时也关注了公司腹地经济潜力较大，公司基地枢纽地位稳固，航线网络布局优化、机队规模保持增长，授信额度储备充足等方面的优势。

　　图片来源：Choice金融终端-债券深度资料-大事提醒

　　中债隐含评级下调

　　【本周共有102只债券(含ABS)的中债隐含评级下调，涉及发债主体共24家】

　　本周中债隐含评级下调的债券主要集中在公用事业、建筑、非银金融、房地产开发等行业。

　　图片来源：Choice金融终端-债券深度资料-大事提醒

重大事件

　　交易异常引起的停牌事件

　　刊登重要公告引起的停牌事件

　　标准券折算率大幅下调

　　【本周公告统计：共有27只债券的标准券折算率大幅下调(下调幅度超过10%)。】

　　值得注意的是，华鑫证券有限责任公司发行的“19华证02”标准券折算率大幅下调，下调幅度达100%。

　　图片来源：Choice金融终端-债券深度资料-大事提醒

城投债一览

　　信用利差梯队分布

　　各省城投利差变化情况

　　注：1、城投债收益率取基准日期对应的中债估值，若无数据则补入当日的中证/上清所估值数据或当日行情数据。

　　2、利差基准基于中债国开债收益率曲线插值得到，城投债利差=城投债收益率-利差基准。

　　各省城投分评级利差变化情况

　　注：1、上表的利差变化指7月15日相较于7月8日的涨跌情况。

　　2、上表将上行幅度超过3bp的利差变化标注为浅绿色，将下行幅度超过3bp的利差变化标注为浅红色。