投资要点：

　　行情回顾。截至2022年7月1日，申万有色金属行业本周上涨4.28%，跑赢沪深300指数2.64个百分点，在申万31个行业中排名第4名；申万有色金属行业本月上涨1.59%，跑赢沪深300指数2.00个百分点，在申万31个行业中排名第4名；申万有色金属板块年初至今下跌0.81%，跑赢沪深300指数8.78个百分点，在申万31个行业中排名第2名。

　　截至2022年7月1日，本周有色金属行业子板块中，能源金属板块上涨10.76%，金属新材料板块上涨3.78%，小金属板块上涨3.27%，工业金属板块上涨0.81%，贵金属板块下跌1.54%。

　　有色金属行业周观点。工业金属。美联储控制通胀决心不改，其他主要国家央行相继开启加息周期。宏观环境偏紧情况下，工业金属价格普遍承压下跌，下游由于市场情绪较为悲观，使得目前需求增长速度较为缓慢。建议关注嘉元科技(688388)。贵金属。本周美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利聚首年度货币政策论坛，整体发表的言论偏鹰派。鲍威尔和贝利都指出，央行的首要目的是控制通胀。

　　拉加德重申了7月将加息25个基点，如果有必要，9月份的加息幅度会更大。7月1日，美国公布的5月核心PCE物价指数为4.7%，虽低于预期，但美联储未来加息态势不改，预计未来贵金属板块将偏弱运行。能源金属。

　　截至7月1日，电池级碳酸锂价格收于47.00万元/吨，工业级碳酸锂价格收于45.5万元/吨，氢氧化锂价格收于46.50万元/吨，均呈现逐步上涨态势。锂精矿价格持续走高，下游需求再度高增，本周能源金属板块大涨，锂电产业未来发展确定性较强。建议关注天齐锂业(002466)、盛新锂能(002240)。稀土磁材。截至7月1日，稀土价格指数收于358.5点，较上周末的362.68点小幅下滑。目前稀土行业供不应求局面持续，受益于下游新能源等领域需求旺盛，稀土磁材板块快速回暖。建议关注北方稀土(600111)、广晟有色(600259)、金力永磁(300748)。

　　风险提示：宏观经济增长不及预期；美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期；能源金属及小金属价格下跌；有色金属下游需求不及预期；企业在建项目建设进程不及预期；行业供需格局改变致使行业竞争加剧；俄乌局势不确定性对工业金属价格带来的波动影响等。

（文章来源：东莞证券）